ILTE «помощь» фермерским хозяйствам: через три года — новая финансовая яма?

Программа ILTE по предоставлению льготных оборотных кредитов сельскому хозяйству, запущенная весной, судя по последним данным, пользуется большим интересом у фермеров — уже подписано 346 договоров на сумму около 35,5 млн евро. Однако дискуссии о структуре самой программы не утихают. Критике подвергаются максимальный срок кредита в три года и показатель срочного погашения, выбранный для оценки финансового состояния хозяйств.

Руководитель МБ «Цифры для фермеров» Игнас Янкаускас утверждает, что именно эти условия могут оказаться проблематичными для части фермерских хозяйств, испытывающих финансовые трудности. Министерство сельского хозяйства (МСХ) и ILTE защищают этот выбор, однако условия уже были скорректированы, а для части фермерских хозяйств готовятся сделать ещё одно исключение.

Мера реализуется

Предоставление льготных кредитов началось 4 мая. В первоначальной схеме меры предусмотрено, что кредиты будут предоставляться на срок не более 36 месяцев, а финансирование предназначено как для субъектов, не имеющих возможности получить кредит на рынке, так и для хозяйств, пострадавших от стихийных бедствий или колебаний рынка.

Руководитель МБ «Цифры для фермеров» И. Янкаускас скептически оценивает использование данной меры. По его словам, выбранные критерии ограничивают доступность финансирования, а средства используются медленнее, чем в рамках предыдущих кризисных мер. Однако данные, представленные Министерством сельского хозяйства и Институтом сельскохозяйственной экономики, показывают, что использование этой меры набирает обороты.

К 3 августа было подписано 244 кредитных договора на сумму 24,6 млн евро, а по последним данным — уже 346 договоров на сумму около 35,5 млн евро. ILTE утверждает, что поток заявок остается стабильным.

«Колесо скоро повернется, и деньги уйдут с ферм»

По оценке И. Янкауска, трехлетний срок для фермерских хозяйств, которые обращаются за кредитами именно из-за финансовых трудностей, является слишком коротким. Он напоминает о финансовых мерах, применявшихся ранее в период рыночных потрясений, вызванных пандемией COVID-19 и войной в Украине. По словам собеседника, тогда срок кредитов изначально также составлял три года, но позже был продлен.

„И мы, и сообщество фермеров говорили: нужно не на 3 года, а как минимум на 5–6 лет, чтобы это было мерой помощи. В ILTE это не услышали, и теперь это кредиты на 3 года“, – отмечает И. Янкаускас.

По его оценке, если период финансовых трудностей затянется, фермеру, возможно, придётся искать новое финансирование уже для того, чтобы иметь возможность погасить льготный кредит. «Колесо скоро повернется, и деньги будут вытянуты из хозяйств», — говорит он.

Министерство сельского хозяйства: пяти- или шестилетний срок означал бы другой риск

Министерство сельского хозяйства аргументирует, что 36-месячный срок выбран не случайно.

„Срок кредита в 36 месяцев был установлен с учётом того, что льготные кредиты предоставляются в соответствии с положениями о незначительной (de minimis) и максимальная сумма помощи, которую можно предоставить, напрямую зависит от срока кредита — более длительный срок кредита снижает сумму возможной помощи“, — поясняет министерство. Ещё один аргумент — к этим кредитам не применяются меры обеспечения.

„За период в 5–6 лет финансовое положение хозяйствующего субъекта или рыночные условия могут существенно измениться, и хозяйствующему субъекту может быть сложно погасить кредиты, а министерство стремится обеспечить поток погашения выданных кредитов и непрерывность действия данной меры“, – отмечает Министерство сельского хозяйства.

Аналогичные аргументы приводит и ILTE. По утверждению Национального банка развития, речь идет об инструменте оборотного, а не инвестиционного финансирования.

«Срок в 36 месяцев выбран с учётом практики предоставления таких кредитов на финансовом рынке и их назначения — помочь хозяйствам решать краткосрочные проблемы с ликвидностью и оборотными средствами», — утверждает ILTE. По её словам, пяти- или шестилетнее финансирование, как правило, уже приближается к инвестиционному кредитованию, когда оценивается конкретная инвестиция, её окупаемость и долгосрочная способность выполнять обязательства.

Хотя Министерство сельского хозяйства и защищает общий 36-месячный предел, одно исключение уже готовится.

«Министерство, учитывая ситуацию производителей плодовых деревьев, чьи сады пострадали от заморозков, а также специфику данного сектора, планирует изменить условия меры и продлить максимальный срок кредитования до 48 месяцев на приобретение плодовых деревьев“, – сообщает Министерство сельского хозяйства.

Таким образом, на практике признаётся, что период восстановления отдельных видов сельскохозяйственной деятельности может превышать три года.

Еще один спор — как вообще определить, что фермерскому хозяйству не хватает денег

Не меньшей критики со стороны И. Янкауска удостаивается показатель срочного, или критического, покрытия. Он рассчитывается путем вычета запасов из краткосрочных активов и деления полученной величины на краткосрочные обязательства. По мнению собеседника, в сельском хозяйстве это проблематично, поскольку значительную часть оборотных активов составляют именно запасы.

„Большую часть краткосрочных активов фермеров составляют запасы, у фермеров нет дебиторской задолженности, а этот показатель как раз рассчитывается как деление дебиторской задолженности плюс денежные средства на сумму обязательств. Поэтому показатель получается очень низким“, – объясняет И. Янкаускас. По его мнению, более подходящим был бы показатель общей покрываемости.

Аргумент министерства совершенно противоположный — показатель быстрой ликвидности якобы был выбран именно с учётом специфики сельского хозяйства.

„Показатель критической ликвидности обычно используется для оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта в период кризиса или при потере части доходов, когда реализация запасов становится более сложной или эти запасы являются неликвидными“, – отмечает Министерство сельского хозяйства.

По утверждению министерства, этот показатель позволяет сравнить наиболее ликвидные активы хозяйства — денежные средства, дебиторскую задолженность и другие быстрореализуемые активы — с краткосрочными обязательствами.

„Если значение показателя критической ликвидности меньше 1, хозяйствующий субъект действительно сталкивается с нехваткой финансирования и нуждается в кредите. Именно с учётом специфики сельскохозяйственного сектора и был выбран этот показатель“, – утверждает министерство.

ILTE, в свою очередь, отмечает, что этот критерий закреплён в условиях финансирования меры, разработанных с учётом требований Министерства сельского хозяйства.

«Этот показатель помогает оценить, может ли у хозяйства возникнуть дефицит оборотных средств, когда запасы не поддаются легкой реализации», — заявляет ILTE.

Бюджет планируется увеличить ещё раз

В настоящее время на эту меру выделено 50 млн евро, а сумма подписанных договоров уже достигает около 35,5 млн евро.

Летом ILTE публично объявила, что за первые два месяца было получено более 500 заявок и планируется увеличить финансирование этой меры.

Министерство сельского хозяйства теперь сообщает, что планирует увеличить бюджет ещё раз — с 50 до 65 млн евро. Также намерены расширить перечень допустимых расходов, включить в него сельскохозяйственные услуги и предоставить возможность получить финансирование хозяйствам, пострадавшим от стихийных бедствий, даже в тех случаях, когда чрезвычайная ситуация официально не объявлялась.

Данные, представленные ILTE, показывают, что фермеры пользуются этими кредитами. Однако вопросы и сомнения по-прежнему вызывает трехлетний срок и выбранные финансовые показатели — смогут ли они гарантировать, что предоставленная сегодня помощь в обеспечении ликвидности через несколько лет сама не станет дополнительным финансовым бременем?